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Gecina anticipe un résultat récurrent net part du groupe en baisse pour 2021


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PIB en baisse
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Par rapport à un premier trimestre 2020 pré-Covid, les revenus locatifs de Gecina ressortent en hausse de +1,3 % à périmètre constant sur les trois premiers mois de 2021. En outre, la foncière anticipe un résultat récurrent net part du groupe en baisse pour cette année.

La dynamique locative à périmètre constant reflète une réversion locative positive (+0,2 %) sur le bureau des zones les plus centrales mais aussi sur le résidentiel, et une indexation encore positive (+0,8 %). La dynamique bénéficie également d’un rattrapage de loyers relatifs à la période 2017 à 2020 sur des surfaces de commerces, à la suite d’une décision administrative statuant sur une revalorisation locative avec effet rétroactif (+2,2%).  

Au premier trimestre, Gecina a loué, reloué ou renégocié plus de 30 000 m2, représentant près de 16 M€ de loyers faciaux annualisés, dont près des 2/3 ont été réalisés dans le Croissant Ouest et à La Défense, le reste dans Paris intra-muros. Le taux de collecte des loyers au premier trimestre qui ressort à date à 95 %, s’établit à un niveau normalisé. Le rythme de collecte à date au titre des loyers dus pour le second trimestre indique également une tendance à la normalisation.

En matière de transactions locatives, Gecina a enregistré au cours du premier trimestre un nombre de transactions en hausse avec plus de 30 000 m2 (+22 % par rapport au volume enregistré au dernier trimestre 2020), bien que ce volume reste encore en deçà du premier trimestre 2020.  Le taux de pré-commercialisation des projets devant être livrés en 2021 ou 2022 progresse depuis le début de l’année de 6 points, atteignant maintenant 43 %. Plusieurs discussions sont également en cours avec des locataires potentiels sur différents immeubles du pipeline de projets de développement.

Depuis le début de l’année Gecina a cédé ou sécurisé 133 M€ de cessions, avec une prime sur les dernières valeurs de l’ordre de +4,3 %, dont 76 M€ étaient alors sous promesses de vente à fin mars 2021. Plus de la moitié des cessions réalisées ou sous promesse concernent des immeubles de bureaux, le reste étant principalement composé de logements cédés sous la forme d’un portefeuille de lots diffus. Les deux catégories d’actifs ayant été cédées sur la base de primes sur les dernières valeurs.

Sous l’effet des cessions réalisées en 2020 ainsi que des libérations d’actifs destinés à être restructurés, d’un ralentissement de l’indexation en 2021 et de l’allongement des délais de commercialisation notamment pour les actifs du pipeline, le résultat récurrent net part du groupe par action est attendu en baisse en 2021, et devrait être de l’ordre de 5,3 € par action.


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