La collecte des SCPI et OPCI en baisse de 20 % après trois trimestres (Aspim/IEIF)

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La collecte annuelle des SCPI et OPCI grand public s’établit à 6,4 Mds€ au 30 septembre 2020, en baisse de 20 % par rapport aux trois premiers trimestres de 2019, selon les statistiques Aspim/IEIF.

« Les indicateurs d’investissement, de distribution et du marché secondaire ont évolué favorablement au troisième trimestre, a commenté Jean-Marc Coly, président de l’Aspim. Néanmoins, la reprise de la collecte post-confinement n’a pas été aussi forte qu’espéré du fait de l’attentisme persistant des épargnants. La réplique du confinement pourrait avoir un nouvel impact, mais plus marginal car atténué par les mesures du gouvernement visant à accompagner les bailleurs qui consentiraient à abandonner des loyers. »

Dans le détail, les SCPI Immobilier d’entreprise et fiscales ont collecté 1,01 Md€ au 3^e trimestre 2020, un volume en repli 44 % par rapport à l’an dernier, mais qui progresse tout de même de 16 % par rapport au 2^e trimestre 2020. Sur les neuf premiers mois de l’année, les SCPI ont collecté 4,5 Mds€, montant en baisse de 26 % par rapport à la même période de l’an dernier.

Du côté des investissements, les SCPI ont réalisé pour 2,5 Mds€ d’acquisitions au 3^e trimestre contre un peu moins de 2 Mds au 3^e trimestre 2019. Les bureaux représentent la majorité des acquisitions en valeur (70 %), suivis par les commerces (12 %) et la santé qui prend la troisième place (12 % en incluant les Ehpad, résidences seniors et centres de santé). Les actifs des secteurs de l’hôtellerie (3 %) et de la logistique (1 %) ont été proportionnellement moins recherchés qu’au cours du 1^er semestre.

D’un point de vue géographique, les acquisitions ont d’abord ciblé l’Île-de-France (51 %, dont 21 % à Paris) puis l’étranger (26 %) et les régions françaises (23 %). À l’international, l’Allemagne est toujours la première destination d’investissement avec 9 % des montants investis, devant l’Espagne (5 %), les Pays-Bas (5 %), le Royaume-Uni (4 %), l’Irlande (2 %) et le Luxembourg (1 %).

Les SCPI ont par ailleurs arbitré pour 305 M€ d’actifs, contre 520 M€ sur la même période de l’année dernière. Les actifs cédés sont à 85 % des bureaux et à 81 % localisés en Île-de-France.

Au 30 septembre 2020, la capitalisation des SCPI atteignait 69,9 Mds€, en hausse de 11 % sur un an.

Le montant des parts de SCPI échangées sur le marché secondaire s’établit à 275 M€ au troisième trimestre 2020 (contre 305 M€ au 2^e trimestre), en hausse de 22 % sur un an. Le taux de rotation des parts au 3^e trimestre est de 0,42 % contre 0,37 % sur la même période de 2019. « L’amélioration des taux de recouvrement a permis à plus de la moitié des SCPI de rehausser l’acompte versé au titre du 3^e trimestre 2020. En moyenne, les acomptes du trimestre progressent de 12 % par rapport au 2^e trimestre. Par rapport à la même période de l’an dernier, l’évolution moyenne des acomptes de distribution pour les neuf premiers mois de 2020 est de -8,4 %. »

Baisse de 60 % sur un an pour les OPCI grand public

Au cours du 3^e trimestre 2020, les OPCI grand public ont pour leur part collecté 247 M€, volume en baisse de 60 % sur un an et 25 % par rapport au trimestre précédent. En raison de la très bonne collecte du 1^er trimestre, « l’évolution annuelle sur les neuf premiers mois reste positive (+1,4 %) par rapport à la même période de 2019 ». Depuis le début de l’année, le montant des souscriptions nettes atteint 1,86 Md€.

L’actif net cumulé des OPCI se montait à 19,7 Mds€ au 30 septembre 2020, soit une augmentation de 13 % sur un an.

Performances

Selon l’indice Edhec IEIF Immobilier d’Entreprise France, la performance globale des SCPI d’entreprise au 30 septembre 2020 s’établit à 4,8 % sur une année glissante. Cette performance globale est constituée d’un rendement courant de 4,2 % (stable par rapport au trimestre précédent) et d’une revalorisation des parts de +0,6 % (en baisse de 0,6 point sur un trimestre).

Selon l’indice IEIF OPCI Grand Public au 30 septembre 2020, la performance globale s’établit à – 2,5 % depuis le 1^er janvier et -1,4 % sur un an. La dégradation de la performance des OPCI grand public au 3^e trimestre trouve essentiellement son origine dans la contreperformance de la poche « foncière cotée ». Après avoir déjà chuté de 32 % au premier semestre, l’indice Euronext IEIF SIIC France a de nouveau reculé de 15 % au cours durant le 3^e trimestre.